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核心观点

基于两种改进方案融合后，新模型非线性加权合成打分2018年以来在中证全指上周频RankIC均值可达16.61%，top组年化超额可达50.41%；在沪深300、中证500、中证1000四个指数上RankIC均值分别为10.70%、13.05%、16.09%。该打分可直接用于月频调仓，在中证全指上2018年和2020年以来以来月频RankIC分别为19.16%和17.53%，ICIR为2.07和2.10，分二十组多头超额为35.03%和35.27%。

本文生成因子也可以直接应用于指数增强策略，在各宽基指数上均能获得显著的超额收益，在成分股100%限制和周单边换手率约束为20%约束下，2018年以来，新模型打分在沪深300、中证500和中证1000增强策略上年化超额收益率分别为16.98%、19.96%和31.63%。

风险提示

量化模型基于历史数据分析，未来存在失效风险，建议投资者紧密跟踪模型表现。

极端市场环境可能对模型效果造成剧烈冲击，导致收益亏损。

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